Costos financieros y costos económicos

Descripción general

La distinción entre costos financieros y costos económicos es fundamental para evaluar y presupuestar los proyectos de inversión vial.

Costos financieros

• Definición: representan los precios reales de mercado de los materiales, la mano de obra, los equipos y los gastos generales incurridos durante un proyecto.
• Perspectivas: reflejan los desembolsos reales de los organismos viales o los costos que soportan los operadores de transporte al poseer y operar vehículos en la carretera.
• Aplicación: los costos financieros se utilizan principalmente para la preparación del presupuesto y el análisis financiero, a fin de determinar la rentabilidad o las necesidades de financiación de un organismo.

Costos económicos

• Definición: representan el costo real o «valor verdadero» de un proyecto para la economía de un país.
• Perspectiva: suelen denominarse costo de oportunidad de los recursos, es decir, el valor que tendrían esos recursos si se utilizaran en otra parte de la economía.
• Aplicación: la evaluación económica formal de los proyectos viales debe realizarse utilizando costos económicos para determinar si una inversión ofrece un alto rendimiento económico a la sociedad.

Principales diferencias y ajustes

La principal diferencia es que los costos económicos se obtienen eliminando las distorsiones de los precios de mercado de los costos financieros. Entre los ajustes habituales se incluyen:

• Impuestos: los precios financieros suelen incluir impuestos públicos, como los impuestos sobre el combustible o los vehículos. Dado que los impuestos son una transferencia de dinero dentro de la economía y no un consumo de recursos, se deducen para obtener el costo económico.
• Subsidios: si un recurso está subvencionado por el gobierno, su precio financiero es artificialmente bajo. En ese caso, el subsidio se vuelve a sumar para reflejar el verdadero costo económico, que puede ser superior al costo financiero.
• Distorsiones del mercado: también se realizan ajustes por otros factores, como las restricciones cambiarias y la legislación salarial, para garantizar que los costos reflejen el consumo real de recursos.

Ejemplo ilustrativo: costos del combustible

En la mayoría de los países, el costo financiero del combustible es el precio pagado en el surtidor, que incluye un porcentaje de impuestos públicos. El costo económico del combustible se estima restando ese impuesto del precio de mercado. Por consiguiente, el costo económico del combustible casi siempre es inferior a su costo financiero.